Hồ Thủy Tiên được khởi công xây dựng vào năm 2000 bởi Công ty Du lịch Cố đô Huế, với tổng vốn đầu tư lên đến 70 tỷ đồng. Công viên nước này chính thức mở cửa vào tháng 6/2004, với quy mô gần 50 ha, bao gồm các hạng mục nổi bật như thủy cung, sân khấu nhạc nước với sức chứa 2.500 người, hệ thống máng trượt, và khu nghỉ dưỡng cao cấp nằm trên các triền đồi. Ban đầu, Hồ Thủy Tiên được kỳ vọng sẽ trở thành điểm đến giải trí hàng đầu tại Huế, thu hút hàng ngàn lượt khách mỗi năm.
Tuy nhiên, chỉ sau một thời gian ngắn hoạt động, công viên bắt đầu rơi vào tình trạng vắng khách do nhiều lý do, bao gồm vị trí xa trung tâm và khó khăn trong việc duy trì vận hành. Đến năm 2017, UBND tỉnh Thừa Thiên Huế quyết định thu hồi đất và giao cho Sở Tài nguyên và Môi trường quản lý. Kể từ đó, Hồ Thủy Tiên bị bỏ hoang, phủ đầy rêu phong, cây cỏ mọc um tùm, tạo nên một khung cảnh vừa hoang tàn vừa quyến rũ.

Sự nổi tiếng của Hồ Thủy Tiên bắt đầu lan tỏa khi nơi đây được nhắc đến trên tờ báo Huffington Post của Mỹ với tiêu đề “Công viên nước bỏ hoang ở Việt Nam, không dành cho người yếu tim”. Bài viết đã khắc họa Hồ Thủy Tiên như một địa điểm ma mị, rùng rợn, thu hút những du khách yêu thích cảm giác mạnh và sự bí ẩn. Kể từ đó, công viên này trở thành điểm check-in “hot” không chỉ với du khách trong nước mà còn cả khách quốc tế.



